七月流火，天气渐渐从热极开始转凉。即便如此，流火的七月依然酷热难耐，难觅一丝清凉。而对于身处P2P行业的人来说，这个盛夏，却注定是如坠冰窖般的寒冬。

端午节以来接踵而至的“爆雷潮”，让整个网贷行业都笼罩在乌云惨淡之中。此起彼伏的爆雷加速了市场的恐慌，引发了资金的加速撤离，由此又进一步加剧了行业的流动性危机，诱发更多的风险出现。

《马太福音》中说：你们要进窄门。因为引到灭亡，那门是宽的，路是大的，进去的人也多。引到永生，那门是窄的，路是小的，找着的人也少。

当下的P2P行业，恰如上帝口中不断攀爬努力寻找“窄门”的那一批人。随着旅途越来越艰难和遥远，被迫中途放弃和离开的人越来越多，越来越多的“信众”丧失了希望，最后开始质疑，门究竟存不存在？

P2P到底怎么了？

从宏大历史观的角度来说，回望互金发展的十年，自2007年6月“拍拍贷”在上海成立，网贷行业迈出了第一步开始，到2013年的异军突起，2014年全面爆发，再到2015年底监管开始逐步入场，2017年合规备案细则下发，互金行业的发展虽然间或遭受打击，出现了那么一些害群之马，但整体发展其实都算平顺。

这背后实际上与我国这几年经济良好的增长态势和一直以来保持的宽松的金融环境有相当大的关系。在宽松的财政政策和货币政策刺激下，经济基本面良好，各行各业发展繁荣，民间借贷需求旺盛，也就助长了互联网金融飞速发展的土壤，造就了近几年来互联网金融繁荣的现象。

但依靠放水造就的繁荣表象，终究有难以为继的一天。当国家开始全面实施金融去杠杆，作为风险防控最薄弱的一环的P2P平台的好日子自然也就到头了。

一个简单的逻辑是，一旦金融系统的流动性开始收紧，首当其冲的必将是信用较弱的民营企业和小微企业，而这部分企业往往都是P2P平台的借款方，大批逾期的产生对网贷平台形成了巨大压力，而在许多平台标榜刚性兑付，垫付过多资金的情况下，平台暴雷成为了最终结果。

与此同时，贸易战危机、股市债市双杀、经济基本面下滑等较差的宏观经济面，实际上无形加剧了P2P爆雷潮给市场带来的恐慌。

在天时、地利、人和都不占优势的情况下，这一轮的网贷行业危机，可以说是多重因素综合作用下的最终结果。

寒冬中的一点暖

一边是海水，一边是火焰。一个有意思的现象是，即便是网贷行业正在经历寒冬时期，依然有资本方选择逆市入场。

而据相关机构统计数据显示，截至2018年上半年末，国内P2P网贷行业融资事件共计361起，260家P2P平台获得融资，总额在656亿元左右。2018年上半年，共有20家P2P网贷平台成功宣布获得融资，包括两家企业成功在美IPO。

即便是在爆雷潮迭起、风声鹤唳的6月份和7月份上半月，仍有多家平台成功获得资本青睐，在行业艰难时期赢得资本助力，引发艳羡无数。

资本方的逆市入场，无亚于寒冬中的一点暖色，也给行业增添了一点希望和信心。

一方面，虽然短期之内遭遇多重困难，但其实与大环境有着极大的干系，属于网贷行业的特殊时期。而从长远来看，无论是从需求还是从盈利角度上来说，P2P行业无疑还是一个很好的投资标的。

另一方面，大环境往往都有周期性，而熬过了冬天必将迎来春天，当下入场某种程度也是抄底，在谈判上有优势。与此同时，在行业艰难时期，优胜劣汰进一步加剧，劣质平台进一步出清，剩下的都是具备一定软硬实力的平台，更好的投资标的逐渐显露。

对于那些经验丰富的投资人来说，股价的上下波动很正常，但你必须清楚一个企业真正的价值。只有当潮水退去，你才知道谁在裸泳。当下，网贷行业就犹如经历退潮，裸泳者纷纷被拍死在沙滩上，而真正有价值的企业则开始逐渐显现。

未来之路在哪里？

面向未来，只要企业一天在市场中生存，就必然都要面对所有可能的挑战。在此轮狂风骤雨过后，网贷行业将迎来一个更加理性发展的阶段，如何借助科技的手段来评估借款人风险？如何低成本的获取借款人数据？在打破“刚性兑付”的情况下，如何还能提供足够有吸引力的回报？如何既恪守“信息中介”定位又维护投资者对平台的信心？如何以合理合法的方式“惩戒”违约者？这些都有赖那些真正的P2P平台去探索和解决。

网贷行业在完整经历过如火如荼的崛起爆发期和如坠冰窖的寒潮冷冻期之后，唯有能够穿越冷暖不同周期的平台才能最终笑到最后，这其实也是所有行业发展都必须经历的阶段。

当下，网贷行业虽然经历阶段性的困难，但是需求永远存在、市场也永远存在，艰难渡过冬天，“剩者”必将迎来春天。

数科邦编辑：http://www.shukeb.com/

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